 |
|
![[info]](http://l-stat.livejournal.com/img/userinfo.gif) ksonin | |
|
|
|
|
|
|
|
"Ведомости" пишут, что Алексей Улюкаев, первый заместитель председателя Центробанка, упомянул о возможности инвестирования государственных средств в российский фондовый рынок. Упомянул, скорее, в негативном контексте - цитата звучит так: « Средства Фонда национального благосостояния могут быть инвестированы в российский фондовый рынок не раньше 2009 г. Минфин в октябре должен определить объемы инвестирования. Но средства, которые могут быть вложены в российский фондовый рынок, будут небольшими, задача Минфина; размещать средства в надежные активы, а не в доходные». Не зная, к кому, в сущности, обращается Улюкаев, могу предположить, что есть серьёзное лобби в пользу использования госсредств на фондовом рынке. (На сайте РБК эта новость звучала как "Минфин РФ поможет российскому фондовому рынку"). И Улюкаев совершенно прав, противодействуя, по мере возможности, давлению этого лобби. С экономической точки зрения, идея использовать госсредства на российском фондовом рынке - просто вредительская. Основная роль нашего фондового рынка, роль очень важная - вовсе не обеспечение источников финансирования для компаний. И такая роль есть, конечно, но она не главная. Главное - что фондовый рынок является индикатором состояния дел в экономике. Как смотрит бизнес на происходящее в политике и геополитике? Насколько российская экономика зависит от американской, от китайской, от цен на нефть? Ответы на эти вопросы - как бы ни казалось кому-то, что он знает все ответы - совсем непросты. Фондовый рынок - важный канал информации, потому что он собирает информацию у большого количества агентов, заинтересованных лишь в извлечении прибыли (в том числе, кстати, и разнообразных инсайдеров). Использование госорганами госсредств серьёзно заглушит этот канал - каждое движение этих денег будет вызывать шумы. Выигрыш отдельных компаний и отдельных лиц - слишком серьёзная плата за потерю такого источника. Улюкаев совершенно прав, обещая уж если инвестировать госсредства, то инвестировать мало (меньше шума) и в самые надёжные бумаги.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Если президент председатель правительства Путин заявляет, что рынок упал не из-за событий в Грузии, а из-за глобального кризиса, то всенеприменно кому-то захочется добиться того, чтобы все выглядело именно так.
Это общая болезнь - пытаться делать хорошую мину при плохой игре: показывать нечто хорошее и скрывать плохое. Вкладывать средства в фондовый рынок - это, безусловно, искажать его и пытаться спрятать собственные провалы в экономической (и не только) политике. Чем-то напоминает гражданина Гигиенишвили, который говаривал: "Как пожелаем, так и сделаем!" - пожелаем, чтобы рынок рос, и сделаем. Только князь Гигиенишвили, как известно, в итоге спалил Воронью слободку.
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Я с тобой не согласен. (Ты говоришь, что особенно шум не увеличит, а мне кажется, что увеличит сильно.) При этом я считаю, что то, что ты говоришь, верно. Но эффект недостаточен, чтобы забить мой эффект.
Что можно придумать обстоятельства, при которых такая мера осмысленна, я согласен. Но я не знаю, ради чего гонконгские власти рисковали госсредствами?
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
 |
From: mi_b |
Date: Сентябрь, 9, 2008 08:16 (UTC) |
| (ссылка) |
|
шум так и так процентов 90. и увеличение шума не имеет прямого отношения к увеличению трудности его фильтрации. если интервенции анонсируются с небольшим лагом, то их отфильтровать куда легче, чем в 10 раз меньшие, но непрозрачные пакеты. Уж не говоря о том, что можно устроить sunshine trading если уж так важна прозрачность.
Гонконгцы скупали акции для предоставления ликвидности рынку, с которого бежали портфельные инвесторы. Форма офферты была автоматическая и такова, что они больше скупали в дни с резким падением вниз. Довольно большую позицию скопили, потом несколько лет ее так же продавали. Сделали кучу денег, кстати.
|
|
|
|
|
|
| |
|
|
|
|
|
Назад Вперёд 
