December 16th, 2014

Первородный грех

Пол Кругман, обратив внимание на Россию, рекомендует читать Барри Эйшенгрина и Ко, обзорную статью десятилетней давности про кризисы, вызванные "currency mismatch" - в частности, про случай, когда частные заёмщики имеют большие долги в иностранной валюте. Чили-1998 (стр. 125) - ключевая для нас аналогия.

Чёрный понедельник-вторник

Обсуждали тут как выглядел «чёрный понедельник» 1998 года по сравнению с «чёрным понедельником» 2014-го. Тогда хоть премьер, министры и руководство ЦБ были на телеэкранах, пытаясь успокоить население. Вчера, впервые за осень – началась настоящая паника на валютном рынке – и требовалось либо заявление, либо – сильное символическое действие, чтобы хотя бы её притушить (по состоянию на сейчас ничего не притушено – несмотря на резкие действия ЦБ ночью).

Правительство вообще поражает. В чём смысл того, что в экономическом блоке собраны адекватные люди, если они и на экономическую политику никак не влияют и выйти на экран не могут? Сейчас замена премьера и вице-премьеров на кого-то была бы хорошим делом просто потому, что показала бы, что руководство страны на что-то обращает внимания, а на кого – судя по всему, неважно.

Дубинин с Алексашенко (ЦБ-98) тоже выглядели летом более адекватно. Сегодняшний ЦБ проводил, до последней недели – пока его независимость, по существу, не отменили ради рефинансирования «Роснефти»- разумную политику (как и подтвердило развитие событий), но коммуникации – необходимая часть работы любого современного ЦБ – были полностью провалены. Конечно, ЦБ остался «один дома» (при том, что роль ЦБ сродни роли коробки передач в машине – сколько не дёргай за ручку, машина сама не поедет) и всё же выдавать реальный прогноз за «стрессовый» - при том, что цена на нефть в прогнозе – сегодняшняя и повторять глупости про «импортозамещение» - это хуже ожидаемого.

И ещё одно. Интересно, в руководстве страны хоть с кем-то из учёных-экономистов советуются? Хоть с одним, кроме Юдаевой, которая, наверняка, целиком занята денежной политикой? Ну, допустим я – «оппозиционный». Но и Гимпельсона, Волчкову, Замулина к президенту не вызывают, Гуриев с Алексашенко за границей… Кого-то из инвестбанков – Гавриленкова или Орлову? Надежда разве что на то, что они возят каких-то иностранцев тайком, как в 1998-ом году.

Первым признаком возвращения правительства в нормальный режим работы будет, по-прежнему, отмена "контрсанкций" - дурацкой меры, не принесшей, по существу, ничего, кроме ухудшения положения бедной половины российского населения. Сейчас эта отмена будет носить символический характер - импорт продовольствия падает из-за курса гораздо сильнее, чем из-за контрсанкций, и всё же - хоть какой-то символ нормализации.

Новость часа: сегодня будет семинар по политической экономике!

Реклама! Наука - сегодня, в 18-15 на Шаболовке, неожиданный семинар. Неожиданный, потому что решили его назначить только вчера вечером. Этой осенью - начиная с августовского семинара Егора - у нас, конечно, был лучший семинар по экономической науке (не только по политической экономике!) в городе - самому жалко, что пропустил сентябрь...

Сегодня выступает Наташа Ламберова, аспирант UCLA, со статьёй, которую мы написали той же командой, что и "Technological Foundations of Political Instability" - c Антоном Соболевым из того же UCLA и Димой Дагаевым из Вышки. Эта статья, условно пока называемая "Leaderless Protests" - продолжение предыдущей. На этот раз - не только модель, но и регрессии (в предыдущей был разбор случаев индивидуальных стран "Арабской весны") - про то, откуда берутся протесты без всяких лидеров.